周二沪深两市呈窄幅整理之态，两市上午在以1464点和3658点开盘后，基本上以周一的收盘价为轴心进行上下震荡，尾市大盘曾有一波下跌，但在最后几分钟多方通过对指标股的拉升使股指出现了回翘，最后两市收于1466点和3676点，较周一小涨1点和16点。从盘口看，两市呈现出以下几个特征：其一，市场观望的情绪极为浓烈。空方打压的力度较为有限，而多方也不敢轻易介入。其二，成交量逐渐萎缩，两市在反弹过程中，成交量竟然缩小了17亿。其三，市场热点极为杂乱，两市缺乏热点。
在上周四大盘短线上摸至1498点后，近几天的走势基本上呈震荡盘弱的走势，但在大盘形成下跌抵抗形态的过程中，成交量却逐渐萎缩，这是应该值得密切关注的动向。从近期沪深两市股指与成交量的对应关系分析，每当大盘出现一波反弹时，当天的成交量总会明显放大，但以后几天成交量却逐渐萎缩。这种逆向的成交量对应关系表明市场主力在大盘反弹过程中有减仓行为，预计周三沪深两市的成交量将会进一步萎缩，成交量大幅萎缩后，股指较难有上涨的机会。在周二出现一根下跌抵抗形态的小阳线后，周四大盘将有拉小阴线的趋势。
据笔者对1998年下半年沪深两市K线走势进行研究后发现，在年底机构兑现意愿较强烈的背景下，市场主力较难进行主动性建仓，尽管近期可能会推出券商抵押贷款的利好消息，但目前市场的主力资金大都将注意力放在新股的申购上。而盘中一些做庄主力却有明显的减仓意愿，不少主力采取拉高派发，耀皮玻璃近期的暴跌就体现出主力将帐面上的利润转化为实际的利润。另外，近期新股对市场的沽压力量并未减轻。浦发银行等龙头股并未有止跌的迹象，一旦周四两只新股上市缺乏接盘力量，浦发银行、清华紫光又会形成“城门失火，殃及池鱼”的窘境，若这两只龙头股进一步下跌则会对大盘形成极大的负面影响。因此，笔者认为大盘近期仍将会有创出新低的趋势。
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